| | SLO | ENG | Piškotki in zasebnost

Večja pisava | Manjša pisava

Izpis gradiva

Naslov:Long memory in the Croatian and Hungarian stock market returns
Avtorji:Festić, Mejra (Avtor)
Kavkler, Alenka (Avtor)
Dajčman, Silvo (Avtor)
Datoteke:.pdf Zbornik_radova_Ekonomskog_fakulteta_u_Rijeci_2012_Kavkler_Long_memory_in_the_Croatian_and_Hungarian_stock_market_returns.pdf (301,71 KB)
 
URL http://hrcak.srce.hr/83353
 
Jezik:Angleški jezik
Vrsta gradiva:Znanstveno delo (r2)
Tipologija:1.01 - Izvirni znanstveni članek
Organizacija:EPF - Ekonomsko-poslovna fakulteta
Opis:The objective of this paper is to analyze and compare the fractal structure of the Croatian and Hungarian stock market returns. The presence of long memory components in asset returns provides evidence against the weak-form of stock market effi ciency. The starting working hypothesis that there is no long memory in the Croatian and Hungarian stock market returns is tested by applying the Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin (KPSS) (1992) test, Loʼs (1991) modified rescaled range (R/S) test, and the wavelet ordinary least squares (WOLS) estimator of Jensen (1999). The research showed that the WOLS estimator may lead to different conclusions regarding long memory presence in the stock returns from the KPSS and unit root tests or Loʼs R/S test. Furthermore, it proved that the fractal structure of individual stock returns may be masked in aggregated stock market returns (i.e. in returns of stock index). The main finding of the paper is that both the Croatian stock index Crobex and individual stocks in this index exhibit long memory. Long memory is identified for some stocks in the Hungarian stock market as well, but not for the stock market index BUX. Based on the results of the long memory tests, it can be concluded that while the Hungarian stock market is weak form efficient, the Croatian stock market is not.
Ključne besede:stock market, long memory, efficient-market hypothesis, Croatia, Hungary
Leto izida:2012
Št. strani:str. 115-139
Številčenje:št. 1, Letn. 30
ISSN:1331-8004
UDK:336.76:336.761
COBISS_ID:11279644 Povezava se odpre v novem oknu
ISSN pri članku:1331-8004
NUK URN:URN:SI:UM:DK:LKBZDBW8
Licenca:CC BY-NC-ND 4.0
To delo je dosegljivo pod licenco Creative Commons Priznanje avtorstva-Nekomercialno-Brez predelav 4.0 Mednarodna
Število ogledov:260
Število prenosov:42
Metapodatki:XML RDF-CHPDL DC-XML DC-RDF
Področja:Ostalo
:
  
Skupna ocena:(0 glasov)
Vaša ocena:Ocenjevanje je dovoljeno samo prijavljenim uporabnikom.
Objavi na:AddThis
AddThis uporablja piškotke, za katere potrebujemo vaše privoljenje.
Uredi privoljenje...

Postavite miškin kazalec na naslov za izpis povzetka. Klik na naslov izpiše podrobnosti ali sproži prenos.

Gradivo je del revije

Naslov:Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci
Skrajšan naslov:Zb. rad. Ekon. fak. Rij.
Založnik:Sveučilište u Rijeci, Ekonomski fakultet
ISSN:1331-8004
COBISS.SI-ID:1301937 Novo okno

Sekundarni jezik

Jezik:Hrvaški jezik
Naslov:Dugoročna memorija u prinosima hrvatskog i madžarskog dioničkog tržišta
Opis:U ovom radu analizira se dugoročna memorija prinosa hrvatskog i madžarskog dioničkog tržišta. Prisutnost dugoročne memorije u prinosima dokaz je neučinkovitosti dioničkog tržišta. Pod pretpostavkom da je moguće prinose modelirati kao ARFIMA (engl. Autoregressive Fractionally Integrated Moving Average) procese, aplicirani su Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin (KPSS) (1992) test i Jensenova (1999) valna metoda klasičnih najmanjih kvadrata (engl. wavelet ordinary least squares – WOLS) kako bi se dobila ocjena parametra integriranosti prinosa dioničkih tržišta. Rezultati ove studije ukazuju na to da WOLS, KPSS i R/S metoda vode do različitih konstatacija o dugoročnoj memoriji u prinosima dioničkog tržišta. Nadalje, utvrđeno je da dugoročna memorija u prinosima pojedinačnih dionica može biti ˝zamaskirana˝ u agregatnim prinosima dioničkog indeksa, koji uključuje ove dionice. Stoga je za investitore bitno da istovremeno testiraju i potencijalnu prisutnost dugoročne memorije u prinosima indeksa dioničkog tržišta i pojedinačne dionice u koje investiranju. Ključni rezultat studije je dokaz o dugoročnoj memoriji u prinosima hrvatskog dioničkog indeksa Crobex i pojedinačnih dionica u indeksu. Dugoročna memorija identifi cirana je i za pojedinačne dionice na madžarskom dioničkom tržištu, ali ne i za sam indeks BUX. Na temelju rezultata testova dugoročne memorije, odbačena je hipoteza slabe tržišne učinkovitosti za hrvatsko, ali ne i za madžarsko dioničko tržište. Ključne
Ključne besede:borze, borzništvo, hipoteze, ekonometrični modeli, Hrvatska, Madžarska


Komentarji

Dodaj komentar

Za komentiranje se morate prijaviti.

Komentarji (0)
0 - 0 / 0
 
Ni komentarjev!

Nazaj
Logotipi partnerjev Univerza v Mariboru Univerza v Ljubljani Univerza na Primorskem Univerza v Novi Gorici