| | SLO | ENG | Piškotki in zasebnost

Večja pisava | Manjša pisava

Izpis gradiva

Naslov:Dependence between Croatian and European stock markets : a copula GARCH approach
Avtorji:Dajčman, Silvo (Avtor)
Datoteke:.pdf Zbornik_radova_Ekonomskog_fakulteta_u_Rijeci_2013_Dajcman_Dependence_between_Croatian_and_European_stock_markets–A_copula_GARCH_approach.pdf (1,58 MB)
 
URL http://hrcak.srce.hr/112388
 
Jezik:Angleški jezik
Vrsta gradiva:Znanstveno delo (r2)
Tipologija:1.01 - Izvirni znanstveni članek
Organizacija:EPF - Ekonomsko-poslovna fakulteta
Opis:The objective of this paper is to analyze dependence structure between the returns of Croatian and five European stock markets (Austrian, French, German, Italian, and the U.K.ʼs). We propose a copula GARCH approach, where the return series are modeled as univariate GARCH processes and the dependence structure between the return series is defined by a copula function. Four different copulas are fitted - a constant and conditional normal and symmetric Joe-Clayton (SJC) copulas - and estimated by a semi-parametric method. We found that the time-varying normal copula yields the best fit for CROBEX-CAC40, CROBEX-DAX, and CROBEX-FTSE-MIB stock indices pairs, while the time-varying SJC copula is the best fit for CROBEX-ATX and CROBEX-FTSE100. Further, we found that the probability of simultaneous extreme positive and negative returns in Croatian and other European stock markets can increase to 0.77 during turbulent times. The lower and upper tail dependence dynamics between Croatian and other European stock markets is similar in pattern, differing only in scale. The basic conclusion of the research is that the dependence between the stock markets of Croatia and five major European stock markets is dynamic and can be properly captured by either a dynamic normal or symmetrized Joe-Clayton copula GARCH models.
Ključne besede:stock market, stock companies, econometric models, Croatia, EU, dependence, copula GARCH
Leto izida:2013
Št. strani:str. 209-232
Številčenje:št. 2, Letn. 31
ISSN:1331-8004
UDK:336.761(497.5)(4-01)
COBISS_ID:11615004 Povezava se odpre v novem oknu
ISSN pri članku:1331-8004
NUK URN:URN:SI:UM:DK:DAEGJ9OA
Licenca:CC BY-NC-ND 4.0
To delo je dosegljivo pod licenco Creative Commons Priznanje avtorstva-Nekomercialno-Brez predelav 4.0 Mednarodna
Število ogledov:280
Število prenosov:67
Metapodatki:XML RDF-CHPDL DC-XML DC-RDF
Področja:Ostalo
:
  
Skupna ocena:(0 glasov)
Vaša ocena:Ocenjevanje je dovoljeno samo prijavljenim uporabnikom.
Objavi na:AddThis
AddThis uporablja piškotke, za katere potrebujemo vaše privoljenje.
Uredi privoljenje...

Postavite miškin kazalec na naslov za izpis povzetka. Klik na naslov izpiše podrobnosti ali sproži prenos.

Gradivo je del revije

Naslov:Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci
Skrajšan naslov:Zb. rad. Ekon. fak. Rij.
Založnik:Sveučilište u Rijeci, Ekonomski fakultet
ISSN:1331-8004
COBISS.SI-ID:1301937 Novo okno

Sekundarni jezik

Jezik:Hrvaški jezik
Naslov:Međusobna ovisnost hrvatskog i pojedinih europskih dioničkih tržišta : kopula GARCH pristup
Opis:Cilj ovog rada je analizirati strukturu međusobne ovisnosti prinosa hrvatskog i pet europskih dioničkih tržišta (austrijskog, francuskog, njemačkog, talijanskog i britanskog). Ishodišna hipoteza jest, da je međusobna ovisnost dinamična i vjerojatno nelinearna i stoga ne može biti korektno ocjenjena primjenom običnih mjera međuzavisnosti, kao što su Pearsonova korelacija i dinamična korelacija. Umjesto toga, u ovom se radu primjenjuje pristup kopula GARCH, s univarijantnim GARCH modeliranjem prinosa pojedinih tržišta, a struktura međusobne ovisnosti modelira se kopula funkcijama. Upotrijebljene su četiri različite kopula funkcije – konstantna i kondicionalna normalna i simetrična Joe-Claytonova (SJC) kopula – koje se ocjenjuju semi-parametričnom metodom. Rezultati studije pokazuju, da najbolju ocjenu međusobne ovisnosti između indeksa CROBEX-CAC40, CROBEX-DAX i CROBEX-FTSEMIB pruža dinamična normalna kopula, a između CROBEX-ATX i CROBEX-FTSE100 dinamična SJC kopula. Jedan od rezultata ove studije ukazuje na to da vjerojatnost simultanog ekstremnog pozitivnog i ekstremno negativnog prinosa na hrvatskom i jednom od drugih istraženih europskih dioničkih tržišta može porasti na 77 % u trenutku ekstremne volatilnosti na dioničkom tržištu.
Ključne besede:borze, borzništvo, ekonometrični modeli, Hrvaška, EU, odvisnost, kopula GARCH


Komentarji

Dodaj komentar

Za komentiranje se morate prijaviti.

Komentarji (0)
0 - 0 / 0
 
Ni komentarjev!

Nazaj
Logotipi partnerjev Univerza v Mariboru Univerza v Ljubljani Univerza na Primorskem Univerza v Novi Gorici