1. |
2. |
3. |
4. UPORABA TEHNIČNE ANALIZE NA LJUBLJANSKI BORZIBorut Peterlin, 2009, undergraduate thesis Abstract: Tehnična analiza se ukvarja s predvidevanjem prihodnosti. Četudi prihodnjega gibanja tečajev ne more napovedati nihče, ne gre pri pravilni uporabi tehnične analize in ob upoštevanju načel upravljanja z denarnimi sredstvi za hazardiranje. Trgovanje, pri katerem povečujemo verjetnost, da se bo tečaj obrnil v našo korist, imenujemo premišljena investicija. Začetki tehnične analize segajo daleč v preteklost, a se je njena prava moč pokazala komaj z razvojem zmogljivejših računalnikov, ki lahko procesirajo velike količine podatkov v zanemarljivo kratkem času. Je pripomoček za ocenjevanje psihološkega stanja udeležencev na borznih parketih, katerega rezultate je potrebno jemati z distanco, kadar se tečaji delnic obrnejo v neželeno smer.
Empirični del, v katerem smo preizkušali uporabnost tehnične analize na ljubljanski borzi, je pokazal, da je s pravilnim pristopom mogoče doseči donose, ki presegajo donose pasivne strategije kupi in drži. Res pa je, da sama uporabe tehnične analize še nikakor ne zagotavlja uspeha. Vse trgovalne strategije in indikatorje je potrebno predhodno preizkusiti in ugotoviti ali so primerni za določen trg, saj že majhne razlike v njihovih nastavitvah lahko odločajo ali bomo iz trga izstopili kot zmagovalec ali kot poraženec. Ker noben trgovalni sistem ni popoln, je potrebno za dolgoročni uspeh uporabljati zaščitne točke. Te določajo mejo med še sprejemljivim tveganjem in nepotrebno izgubo. Menimo, da je tehnična analiza za trgovanje na slovenskem trgu koristen pripomoček, ki bo z nadaljnjim razvojem borze in njenih udeležencev še pridobival na pomenu.
Keywords: Borza, trgovanje, upravljanje z denarjem, delnice, donos, tehnična analiza, trend, indikatorji, trgovalni sistem treh zaslonov, obnašanje množic.
Published: 30.06.2009; Views: 1637; Downloads: 169
 Full text (1,44 MB) |
5. UPORABA IZVEDENIH FINANČNIH INSTRUMENTOV V PRAKSIValerija Klopčič, 2009, undergraduate thesis Abstract: Veliko podjetij je v današnjem hitro spreminjajočem se mednarodnem okolju izpostavljenih različnim vrstam tveganj. Eno od njih je tveganje spremembe deviznih tečajev ali valutno tveganje, ki je vezano na katerokoli podjetje, ki se v svojem poslovanju sreča z uvozom ali izvozom blaga in storitev. Poleg omenjenega tveganja pa je podjetje Petrol in njegovo poslovanje odvisno od cene nafte in njenih produktov na svetovnem trgu. Petrol je preko raznih informacijskih sistemov dnevno na tekočem z vsemi pomembnimi svetovnimi dogajanji, s pomočjo raznih analitičnih orodij pa tudi sposoben vsa pomembna dogajanja tudi primerno oceniti.
Delo kaže, katera področja in znanja mora podjetje obvladovati, da se lahko zavaruje pred tveganji. Na primerih smo pokazali nihanja cen na naftnem trgu in ugotovili, da je nestanovitnost cen na naftnem trgu skoraj neprimerljiva z drugimi trgi. Iz tega dejstva smo izpeljali pomen upravljanja s cenovnimi tveganji naftnega trga, katerega cilj je večja gotovost poslovanja.
Obdobje pred naftnim šokom 1973 lahko označimo za razmeroma stabilno, zato cenovna nihanja niso bila velika. Po letu 1973, ko so nihanja cen postala velika, pa je energetska industrija, to so proizvajalci, predelovalci in končni porabniki začeli uporabljati razne izvedene instrumente za zaščito pred cenovnimi tveganji naftnega trga in s tem vzpodbudili razvoj vedno novih oblik izvedenih instrumentov. Gonilna sila razvoja vedno novih oblik izvedenih instrumentov za zavarovanje je bila tudi naraščajoča prisotnost finančnih posrednikov, ki so zapolnili praznino med tržnimi udeleženci.
Izvedenih finančnih instrumentov je mnogo več, tu so opisani najosnovnejši. V grobem jih delimo na borzne in izvenborzne OTC instrumente. V delu nismo mogli mimo opisa najpogostejših borznih strategij, ki predstavljajo osnovo zavarovanj na borzi.
Poleg izvedenih instrumentov prve generacije (terminski posli, terminske pogodbe, zamenjave, opcije), kjer je osnova dogajanje osnovnega instrumenta, to je cena na promptnem trgu, imamo tudi izvedene finančne instrumente druge generacije, katerih osnova so izvedeni finančni instrumenti prve generacije (opcije na finančne terminske pogodbe). Poleg tega nastajajo novi morda naslednjih generacij. Ti instrumenti se označujejo kot hibridni, eksotični, strukturirani. Največ pozornosti smo namenili opcijam, ter futursom. V portfelju izvedenih finačnih instrumentov v Petrolu prevladujejo terminski posli, sledijo opcije in futursi.
Na svetu delujejo tri borze, kjer se trguje z instrumenti za zaščito pred cenovnimi tveganji naftnega trga in pokrivajo praktično cel svet, to je IPE –Londonska borza goriv, ki je za nas najpomembnejša, newyorški Nymex, ki je največja izmed naftnih borz, ter borza v Chichagu-CME.
V Sloveniji zavarovanje pred tveganji še ni tako razvito, kar je med drugim posledica naše devizne zakonodaje ter zaščitenega bančnega sistema. Celotno infrastukturo upravljanj s tveganji si lahko privoščijo le večja podjetja, saj gre za izredno drago aktivnost (Cost/benefit). Podjetja in banke morajo za opravljanje poslov storitev z izvedenimi instrumenti, pridobiti dovoljenje Banke Slovenije. Da pridobijo ta dovoljenja morajo izpolnjevati kadrovske in organizacijske pogoje, ki so med poglavitnimi pogoji za njegovo pridobitev. Če želijo podjetja ali banke pridobiti ustrezno dovoljenje, bodo morala najprej ustrezno izobraziti svoje zaposlene ali na novo zaposliti usposobljen kader s tega področja.
Razen tega, da je glavni razlog za neuporabo izvedenih finačnih instrumentov manjkajoče dovoljenje, menim, da nekatere banke in podjetja niso zainteresirane za njihovo uporabo. Velikokrat je trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti povezano s špekulativnim prizvokom in nekatere slabe izkušnje z izvedenimi finančnimi instrumenti so lahko vzrok za ustvarjanje negativnega mnenja o njihovi uporabi.
Keywords: Izvedeni finančni instrumenti, tehnična analiza, fundamentalna analiza, opcija, arbitraža
Published: 18.06.2009; Views: 3128; Downloads: 437
Full text (621,24 KB) |
6. TEHNIČNA ANALIZA EUR/USDJanez Konečnik, 2009, undergraduate thesis Abstract: V tej pisni nalogi smo v prvi fazi teoretično predstavili tehnično analizo. Predstavili smo določene teorije iz katerih tehnična analiza izhaja. V nadaljevanju smo predstavili določene vzorce, ki se pojavljajo v grafičnih prikazih. Tretji del prve faze smo omenili in razčlenili določene matematične kazalnike. V zadnjem delu pa smo govorili o napotkih za trgovanje.
V drugi fazi smo se lotili fiktivnega trgovanja na valutnem trgu. V treh mesecih smo v dveh različnih scenarijih trgovali na valutnem paru EURUSD. Po opravljenem testiranju smo zabeležili rezultate in predstavili analizo in zaključke iz trgovanja.
Skozi celotno delo smo prišli do zaključka, da uporaba teoretične osnove pri analiziranju pomeni prednost in boljše rezultate pri trgovanju. Pomembna komponenta pri tem je upoštevanje pravil trgovanja, management denarja in podobno. Kot smo spoznali, tehnična analiza vsebuje vzorce gibanja cene, ter določene matematične izračune. Iz trgovanja je bilo moč izbrati določene kazalnike, ki so pravilneje napovedovali gibanje cene valutnega para. Ti kazalniki še vedno niso dovolj zanesljivi, da bi se lahko na njih zanašali brez stop — loss politike.
Trgovalna načela so se izkazala za pravilen korak k trgovanju. Sicer se neupoštevanje določenih napotkov hitro obrne v izgubo. V zadnjem mesecu smo ravno na ta račun zabeležili izgubo. Trenutek izgube koncentracije in neupoštevanje navodil, trg hitro kaznuje.
Glede na to, da smo izbrali dva scenarija je bil dnevni scenarij na število poslov občutno bolj aktiven kot kratkoročni. Kratkoročne pozicije so bile donosnejše kot dnevne, kar pomeni, da so bile pozicije odprte dalj časa, S-L je imel večji razpon. Dnevni scenarij je v treh mesecih prinesel okoli 13 odstotkov vrednosti, medtem ko je kratkoročni dosegel okoli 22 odstotkov.
Tehnična analiza velja v svetu kot dopolnilo k fundamentalni analizi in se opravlja na vsakodnevni bazi. Poznavanje analize še ne pomeni boljšega trgovanja, vendar nam lahko potrdi podcenjenost nekega finančnega instrumenta. V povezavi z fundamentalno analizo je lahko napovedovanje bolj točno.
Glavni motiv za proučitev tega področja je želja po poznavanju tehnične analize in tematike trgovanja z valutami. Spoznavanje z največjim finančnim trgom na svetu nam lahko predstavlja edinstveno priložnost na trgu, kjer lahko trgujemo z različnimi valutami. Različne ponudbe bank in posrednikov, dajejo priložnost malim vlagateljem k izpostavljanju tveganja. Tveganje in možnost zaslužka se z vzvodom poveča.
Keywords: tehnična analiza, management denarja, matematični indikatorji, valutni par, napotki za trgovanje, trgovanje z vzvodom.
Published: 27.11.2009; Views: 2177; Downloads: 202
Full text (4,04 MB) |
7. UPORABA INTEGRIRANIH RAČUNALNIŠKIH PRIPOMOČKOV V E-TRGOVALNIH PLATFORMAH KAPITALSKIH TRGOV S POUDARKOM NA PODPORI MALIH VLAGATELJEVLovro Gruden, 2009, undergraduate thesis Abstract: Diplomsko delo obsega pregled trgovanja na kapitalskih trgih s trgovalnimi platformami. Poudarek je vseskozi na malem vlagatelju in njegovih potrebah. Vlagatelj bi naj s pomočjo tega dela razumel potek delovanja platform in pravila njihove uporabe. Poleg tega, sta podrobneje predstavljeni tehnična in temeljna analiza vrednostnih papirjev, kateri se uporabljata predvsem pri trgovanju s trgovalnimi platformami. Zaradi tega je obrazložena tudi uporaba integriranih računalniških pripomočkov znotraj platforme, ki so uporabni tudi za malega vlagatelja. Povzeta so tudi splošna pravila investiranja na kapitalskih trgih, ki so v tem primeru namenjena prav vlagateljem, ki s pomočjo platform redno vstopajo v pozicije in na podlagi tehnične analize načrtujejo svoje strategije. Opredeljene so tudi najpomembnejše novice, na katere se kapitalski trgi najbolj odzivajo. Opisan je tudi način, kako uporabnik platforme novice pridobi. Delo obsega tudi praktični del, kjer je vse prej omenjena teorija povzeta v različnih primerih trgovanja s pomočjo platforme TradePort.
Keywords: Trgovalna platforma, daytrading, tehnična analiza, izvedeni finančni instrumenti, temeljna analiza, valutni trg
Published: 11.02.2010; Views: 1780; Downloads: 150
Full text (1,50 MB) |
8. UPORABNOST TEMELJNE IN TEHNIČNE ANALIZE VREDNOSTNIH PAPIRJEV V ČASU GOSPODARSKE KRIZE - NA PRIMERU TEČAJA DELNIC PODJETJA KRKA D.D.Danijel Vukolić, 2009, undergraduate thesis Abstract: Temeljna in tehnična analiza podjetja sta orodji, ki pomagata udeležencu kapitalskega trga, da na podlagi ocenjevanja in vrednotenja izbere podjetje, katerega delnica mu bo v prihodnosti prinašala največji donos ob najmanjšem tveganju.
Posameznik, katerega odločitev bodisi za nakup bodisi za prodajo delnice nekega podjetja sloni na omenjenima analizama, poskuša s skrbnim proučevanjem pojavov predvideti prihodnjo smer gibanja tržne cene izbranega podjetja.
Analitiki se morajo v omenjenem procesu spopasti z ogromno količino informacij. Le-te je potrebno ustrezno selekcionirati in ovrednotiti, ter jih na podlagi tega smiselno vsebinsko interpretirati. Kljub vsemu pa ceno delnice na trgu še vedno determinirata ponudba in povpraševanje po njej. Glavni razlog tiči v tem, da ima pri oblikovanju ponudbe in povpraševanja poleg realnih in psiholoških dejavnikov pomembno vlogo tudi subjektivna presoja ponudnikov delnic na trgu in tistih, ki po njih povprašujejo.
Keywords: Ključne besede: delnica, temeljna analiza, makroekonomska analiza, analiza panoge, analiza podjetja, analiza od zgoraj navzdol, tehnična analiza, finančni kazalniki, vedenjske finance, psihologija investitorjev.
Published: 26.01.2010; Views: 1560; Downloads: 187
Full text (672,63 KB) |
9. TEHNIČNA ANALIZA IN NJENA UPORABA NA DELNIŠKIH IN VALUTNIH TRGIHKlemen Grobelnik, 2009, undergraduate thesis Abstract: Z razvojem informacijske tehnologije ter pojavom vedno več preprostih trgovalnih platform, ki jih ponujajo razne investicijske družbe ter banke, se vedno več posameznikov odloča za samostojno trgovanje, ki naj bi prineslo velike dobičke. Posamezniki se velikokrat premalo zavedajo tveganja, ki je s samostojnim vstopom na delniške, valutne trge prisotno. Vlagatelji potrebujejo za trgovanje na podlagi tehničnih dejavnikov ogromno teoretičnega znanja in predhodnih izkušenj, zato tehnična analiza ni primerna za neizkušene vlagatelje. Neizkušeni vlagatelji hitro padejo pod vpliv čustev, saj niso prepričani kako določena tehnična orodja med sabo delujejo in jih ne znajo povezati in interpretirati kot celoto.
Spoznali smo cenovne grafe, definicijo trenda, območje odpor in podpor, cenovne vzorce obrata in nadaljevanja trenda, ki so eni ključnih dejavnikov pri procesu odločanja za vstop in izstop na trg.
Določili smo pomembnejše indikatorje tehnične analize. V prvi skupini so indikatorji, ki pridejo bolj do izraza v močnem trendu bodisi navzgor ali navzdol. Med kazalnike močnega trenda spadajo drseče sredine, MACD — konvergenca in divergenca drsečih sredin, Bollingerjeve ovojnice. V drugo skupino pa spadajo indikatorji, ki postanejo zelo uporabni v času, ko ni izrazitega trenda in se trg nahaja v stranskem trendu oziroma v trgovalnem območju. Najpomembnejša indikatorja v tej skupini sta RSI — indeks relativne moči in počasna stohastika, ki ju uporablja večina trgovalcev. Nastavitve posameznih kazalnikov so odvisne od vsakega finančnega instrumenta in trga posebej.
Teoretično znanje smo prenesli na praktične primere, ki so bili narejeni na eni od trgovalnih platform, kjer lahko investitor uporablja različna orodja tehnične analize in trguje na svetovnih, najbolj likvidnih, delniških in valutnih trgih. S trgovanjem po tržnih cenah smo prikazali, kako zelo uporabna je lahko tehnična analiza v realnem svetu. Naredili smo posle na različnih časovnih grafih, pri katerih so bili glavni razlogi za vstop in izstop iz pozicij različna analitična orodja, ki se uporabljajo pri uporabi tehnične analize. Trgovalni primeri so bili izvedeni na različnih finančnih instrumentih in prav tako na različnih trgih s čimer smo dokazali, da tehnična analiza deluje enako na različnih časovnih okvirjih in na raznih likvidnih trgih.
Keywords: TEHNIČNA ANALIZA, GRAFI, TREND, LINIJA PODPORE IN ODPORA, VZORCI NADALJEVANJA TRENDA, VZORCI OBRATA TRENDA, INDIKATORJI, SIMETRIČNI TRIKOTNIK, PADAJOČI TRIKOTNIK, NARAŠČAJOČI TRIKOTNIK, GARTLEY, VZOREC METULJA, POČASNA STOHASTIKA, INDEKS RELATIVNE MOČI, NAVADNE DRSEČE SREDINE, EKSPONENTNE DRSEČE SREDINE, ELLIOTOVI VALOVI, KONVERGENCA DIVERGENCA DRSEČIH SREDIN, BOLINGERJEVE OVOJNICE, EUR/USD, S&P500, DAX30
Published: 17.06.2010; Views: 1978; Downloads: 282
Full text (3,32 MB) |
10. INTEGRIRANA INFORMACIJSKA REŠITEV TRGOVANJA NA FINANČNEM TRGU NA PRIMERU TRADEPORTDamjan Vuglar, 2010, undergraduate thesis Abstract: Diplomsko delo zajema trgovanje na trgu kapitala in na valutnem trgu s pomočjo trgovalne platforme Tradeport. Zaradi nekaterih bistvenih značilnosti, ki jih klasično investiranje ne pozna smo poudarek diplomskega dela namenili valutnemu trgu. Vlagatelj lahko s pomočjo tega diplomskega dela razume osnove delovanja trgovalnih platform, prav tako pa tudi njihovo uporabnost.
Drugo in tretjo poglavje diplomskega dela zajema teoretičen del tako izvedenih finančnih instrumentov, kakor tudi trga kapitala in valutnega trga. Opisali smo njihove temeljne lastnosti in potek trgovanja na teh trgih.
Zaradi poudarka pri trgovanju na valutnem trgu smo povzeli tudi zlata pravila valutnega trgovanja. Da lahko vlagatelj na tem trgu uspe, se mora držati teh pravil, od katerih ne sme odstopati.
V četrtem poglavju smo podrobneje opisali temeljno in tehnično analizo, zaradi obsežnosti teh analiz pa žal nismo mogli predstaviti vseh njunih značilnosti. Temeljno in tehnično analizo smo predstavili predvsem z zornega kota trgovanja s trgovalno platformo, zaradi česar smo tudi utemeljili uporabo integriranih računalniških pripomočkov znotraj trgovalne platforme.
V petem poglavju smo podrobneje opisali trgovalno platformo in v njej integrirane informacijske pripomočke oziroma orodja s katerimi se vlagatelj sooči pri trgovanju s pomočjo trgovalne platforme.
V zadnjem poglavju diplomskega dela smo predstavili praktičen primer trgovanja s pomočjo trgovalne platforme TradePort. Kot smo prej omenili smo poudarek namenili valutnemu trgu. V tem praktičnem delu smo določili instrument trgovanja in prešli vse faze trgovanja. Opravili smo temeljno in tehnično analizo ter na osnovi rezultatov analize sklenili posel. Ves praktičen del smo tudi grafično dokumentirali. Na zaključku praktičnega dela smo po zaprtju ugotovili stanje našega računa in preverili ali so bile naše napovedi glede investiranja/špekuliranja v izbran instrument pravilne.
Keywords: kapitalski trg, valutni trg, izvedeni finančni instrumenti, temeljna analiza, tehnična analiza, trgovalna platforma, TradePort, Forex
Published: 31.01.2011; Views: 1689; Downloads: 165
Full text (3,87 MB) |
